Transformer la croissance en cash puis en création de valeur

La croissance ne crée durablement de la valeur que lorsqu'elle peut être financée, pilotée et convertie en ressources financières.

Pour un CEO, le sujet n'est donc pas simplement de savoir si l'entreprise est rentable. Il est de comprendre combien de cash elle génère réellement, où il se forme, où il se consomme et dans quelle mesure cette génération de cash soutient la stratégie du Groupe.

Lorsque la croissance consomme davantage de cash qu'elle n'en génère

Un groupe peut afficher une croissance solide tout en réduisant progressivement ses marges de manœuvre financières.

Hausse du BFR, investissements, stocks, délais clients, pression sur les marges, acquisitions ou besoins de financement peuvent transformer une dynamique de croissance en contrainte financière. Le sujet devient alors stratégique :

La croissance du Groupe renforce-t-elle réellement sa valeur ou augmente-t-elle simultanément sa dépendance au financement ?

Les enjeux pour une Direction générale

• financer la croissance sans dégrader la flexibilité financière ;

• améliorer la conversion de la performance opérationnelle en cash ;

• identifier les poches de liquidité mobilisables dans les filiales ;

• arbitrer plus efficacement investissements, croissance externe et désendettement ;

• renforcer la résilience du Groupe face aux retournements de cycle ;

• disposer d'une lecture consolidée des leviers de création de valeur.

Le cash ne doit plus être uniquement une conséquence du compte de résultat.

Il doit devenir un critère de décision.

Le rôle de notre Framework Cash Governance & Value 

Notre grille de lecture permet de relier les décisions opérationnelles, financières et managériales qui déterminent la génération de cash et la création de valeur.

Elle permet notamment de passer d'une lecture : « Quelle performance avons-nous réalisée ? » à une lecture plus stratégique : « Quelle partie de cette performance est réellement convertie en cash et contribue à renforcer la valeur du Groupe ? »

Pilier à explorer

Performance financière, conversion cash & création de valeur

Le sixième pilier du Framework analyse la relation entre performance économique, génération de cash et création de valeur.